明年上半年全球股市可能稳中偏疲弱香港赛马会

更新时间:2019-11-20

  11月13日,搜狐在北京举办2019年搜狐财经峰会,聚焦“商业向上的力量”。本届峰会感谢独家数据支持天眼查。此外,北京广播电视台北京时间和《经济》杂志为本次峰会战略合作媒体。

  本届峰会汇聚国内20余位商业领袖,围绕“中国经济与企业发展机遇”、“新时代企业家精神”、“企业的变革之道”等议题,展开讨论和思辨,以思维的碰撞和交锋,探索破局之道。

  瑞银证券董事长钱于军在会上表示,会长期看好外资将来在中国经济的发展,尤其是在金融服务领域,会长期参与中国金融市场的建设并服务大家。本港台手机报码冀州区卫

  此外,世界主要经济体的市场增长会比较迟滞,这种市场迟滞表现为明年上半年仍然是挑战比较大的,不确定性因素很多,且挥之不去,所以上半年全球的股市可能会稳中偏疲弱,下半年会略有回升。

  同时,钱于军还提出,中国金融服务业的未来趋势一定是受监管的机构和个人都要持牌就业,也要做受监管的业务,这样才能让金融服务实体经济、服务个人取得更好的发展前景。

  首先要感谢搜狐、感谢Charles和他的团队邀请我,今天应该说是高朋满座,几百位国内最优秀的民营企业家到场。前面朱部长、李主席、海闻院长,包括我的老朋友、老同事黄教授都做了精彩的演讲,首先我要稍稍套个近乎。瑞银集团作为一个外资,在中国也是属于非公有制的实体,其实我还没有机会和李主席主动地说,我们参与了很多国内的银行业协会、证券业协会,正因为我们有实体。

  也许全国工商联应该考虑吸引外资机构参与,或者设立一个外资分会,因为我们虽然是外资,但是全球运作,而且金融业务受到高度监管。我们在全球主要是三大业务:私人财富管理2.4万亿美元,资产管理不到9000亿美元,两边总共管理3.2-3.3万亿美元,我所在的投资银行也是在50多个国家有运营。我们并没有单一最大股东,我们的最大股东曾经是新加坡国家投资公司,后来是中东的主权基金,其实我们也在不断地吸引,希望有中国机构成为我们的小股东和大股东。香港赛马会二码中特所以外资将来在中国经济的发展,尤其是在金融服务领域,我们的看法应该是长期存在、长期看好,也会长期参与中国金融市场的建设和服务大家。

  既然代表外资,我就借着今天宝贵的时间,和大家分享一下我们怎么看全球2020以及以后的资本市场,回顾过去、展望未来,希望能够给大家更多的信心。

  首先汇报一下前不久我们刚刚发表的2020投资全球股票的报告最精华的部分。总体来说,我们觉得价值与增长是2020年投资人在全球股票市场需要寻求的。

  全球经济体增长不会同步,主要的经济体大家都知道,而且有些市场的增长会比较迟滞。这种市场迟滞表现为明年上半年仍然是挑战比较大的,不确定性因素很多,还挥之不去,所以上半年全球的股市可能会稳中偏疲弱,下半年会略有回升。

  政策和增长的不确定性仍然存在,便没有深究。香港挂牌心水,在这种情况下,全球股市的估值离历史创纪录的高点并不太远。今年美国的股市一而再、再而三地创新高,可是又非常脆弱。所以我想海外股市的波动性在历史纵向来看是比较高的水平,这也反映了股票投资人所说的风险溢价的要求更高。

  我们认为2020年可能又会是颇具挑战性的一年,但我们又觉得总体上全球经济会在温和当中逐步回升,各国的增长不同,有些国家会继续有上行和下行的拐点。

  既然各国增长各有不同,股票估值又相对历史高点比较接近,在这种情况下我们怎么寻求好的增长故事和机遇呢?我们借助全球瑞银2000多位经济学家做了一个详细的分析,借助了宏观影响因素,当然也会给出不同的因子,最后设计了一个全球股票回报率为主的模型。在这种情况下我们以增长的预测和宏观因素算出明年每个季度股票回报率,以此评估地区、行业不同板块明年的表现,以下就和大家分享主要的结论:

  首先就地域而言,我们还是觉得美国股市的表现会优于欧元区股市,英国可能会有一定上升空间,最新的发展可能是保守党首相在国会失去了几次投票,可以大选,实际上英国无协议脱欧风险大幅度下降,在这种情况下,短期内市场还是很看好英镑会有一个回弹的过程,其实已经在发生了。我们觉得明年这种情况就全球来看,所有内向型服务本国或者在自由贸易协定以内的这些企业会优于依赖出口商企业,包括制造业和出口服务企业。

  欧洲范围内,德国和意大利总体的经济情况和股市可能会优于瑞银母国瑞士,瑞士经济还不纯粹是瑞士本国,一定程度上反映了全球投资界,毕竟有全球最大的私人财富资金池和管理机构,德国和意大利会是欧元区比较好的股票表现市场,没有说到的就是属于中性,比如法国和意大利等等其它大型股市。

  整个亚太区中国一定好于澳大利亚,大家都知道,这些年来澳大利亚这样靠大宗商品出口,很大程度上也依赖于中国经济的增长,而它本身内在的需求是有限的。

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